Fondsen
Beleggen in Small Cap ETF’s: Strategieën en Topkeuzes voor 2025
Bij het investeren vinden we verschillende bedrijfsgroottes afhankelijk van hun marktwaardering, en dat zorgt ervoor dat ze vaak enkele kenmerken hebben die hen onderscheiden van de rest.
De Small Caps, dat zijn bedrijven met een lage marktwaardering, worden beschouwd als een markt waar meer inefficiënties zijn die investeerders zouden kunnen uitbuiten.
Dit is zo omdat er in theorie minder analisten en particuliere beleggers zijn die ze volgen, waardoor prijsontdekking en het verwerken van verwachtingen langzamer en inefficiënter verloopt.
In dit artikel zullen we kijken naar wat Small Caps zijn, wat de Small Caps factor is en wat de beste Small Caps ETF's zijn om in te investeren.
Wat zijn Small Caps en waarom zijn ze interessant om in te beleggen?
Wanneer we het hebben over Small Caps, verwijzen we naar die bedrijven die een kleinere marktwaardering hebben. Dit zou ongeveer tussen 300 miljoen dollar en 2 miljard dollar zijn, afhankelijk van de indexaanbieder.
Er zijn veel indices die dit soort bedrijven volgen. De twee bekendste zijn de Russell 2000 en de S&P SmallCap 600. Maar ondanks dat ze hetzelfde doel hebben om bedrijven met een lage marktwaardering te volgen, zijn hun samenstelling en vereisten verschillend, en dus ook hun rendementen:
Om deze reden moeten we de ETF waarin we gaan investeren goed kiezen en de samenstelling van zijn index en blootstellingen goed bekijken.
Het grootste verschil tussen de Russell 2000 en de S&P 600 is dat de tweede een winstfilter gebruikt, dat wil zeggen, dat geselecteerde bedrijven een geschiedenis van positieve winsten moeten hebben om in aanmerking te komen.
- 👉 Lees ook: Hoe moet ik een ETF portefeuille samenstellen?
Small Caps als een factor
In de jaren 90 hebben de professoren Fama en French een 3-factorenmodel gecreëerd om het beroemde CAPM uit te breiden.
Naast het marktrisico (beta) voegden ze nog twee risico's toe: Size-factor (vertegenwoordigd door de marktwaardering van de small-caps ten opzichte van de large caps) en Value (vertegenwoordigd door lage multiples).
Deze twee risico's, ook wel factoren genoemd, zouden de eerste twee zijn in een lange lijst van anderen die later ontdekt zouden worden en waarover we zullen schrijven.
Zij zijn verantwoordelijk voor het verklaren van bovengemiddelde rendementen in bepaalde portefeuilles of blootstellingen.
Voorwaarden en aandachtspunten van beleggen in de Smallcaps factor
Alles in dit leven heeft een prijs en vooral op de beurs, om deze reden is het bovengemiddelde rendement dat factoren zoals small caps geven, vergezeld van bepaalde belangrijke vereisten en aandachtspunten bij het toepassen ervan in het echte leven.
Factorbeleggen in het algemeen heeft 3 basisvoorwaarden:
- Het opzetten van een brede portefeuille in termen van het aantal aandelen en geconcentreerd op de factor zodat zijn alfa niet verloren gaat.
- De portefeuille periodiek herbalanceren om degenen die niet langer voldoen aan de beste factorbeoordeling te verwijderen en bedrijven die dat wel doen toe te voegen of te behouden.
- Dit proces herhalen gedurende vele jaren omdat hoewel de kans op succes hoog is, we altijd kunnen vallen in de jaren van faalkans en als we de strategie hier verlaten, kunnen we er niet bij zijn als het herstel komt die deze slechte periodes zal compenseren.
Laten we nu naar 3 aandachtspunten kijken die belangrijk zijn
- Het eerste aandachtspunt is de volatiliteit. Hoewel we weten dat volatiliteit en risico verschillende dingen zijn, moeten we verduidelijken dat smallcaps een grotere volatiliteit hebben dan gemiddeld en veel meer dan de meeste grote bedrijven. Daarom moeten we, voordat we investeren op basis van deze factor, comfortabel zijn met de grotere variaties die het zal hebben, met de maximale drawdown en met de wachttijd om te herstellen.
- Het tweede aanchatspunt heeft te maken met het risico van opeenvolgende rendementen en hoe de strategie kan vastlopen. Dit zou betekenen dat de taart wordt verdeeld onder meer en daarom zouden de rendementen afnemen.
- Het derde en laatste aandachtspunt heeft veel te maken met de eis van het opbouwen van een brede portefeuille, maar geconcentreerd op de factor. Dat wil zeggen, we moeten alle aandelen hebben die overeenkomen met het percentiel of zelfs het deciel van de kleinste kapitalisatie voor deze smallcaps factor. De nuance verwijst naar het feit dat beleggers en managers vaak vallen in de bias van representativiteit en in de ergodische drogreden en denken dat de hoge waarschijnlijkheid van goede rendementen van een brede en op de smallcaps factor geconcentreerde portefeuille ook automatisch overdraagbaar is op de individuele selectie van aandelen binnen een portefeuille die niet zo breed is. Daarom zien we zoveel actief beheerde smallcaps fondsen die hun indices niet verslaan.
Hoe te beleggen in de Smallcaps factor met ETF's?
ETF's worden gekenmerkt door goedkope en snelle toegang tot zeer specifieke markten zoals in dit geval de Small Caps indices, die we kunnen vinden voor verschillende landen en regio's.
Het voordeel van beleggen in ETF's met de Smallcaps factor is dat zij al dit zware werk van het selecteren van de waarden, het opbouwen van de portefeuille en het herbalanceren ervan doen. Maar zoals we zagen in het voorbeeld van de indices, doen ze dat soms niet op de beste manier. Daarom is het onze taak om te kijken wat hun samenstelling is en de beste te selecteren die in lijn is met onze strategie en doelen. Om optimaal te profiteren van deze strategieën is het bovendien belangrijk om te beleggen via de beste ETF broker Nederland, zodat je toegang hebt tot een breed aanbod en lage kosten.
Beste ETF's om te beleggen in Small Caps
In de volgende tabel vindt u een verzameling van Small Caps ETF's met het beste cumulatieve rendement in de afgelopen 3 jaar.
- SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF
○ TER: 0.30%
○ Rendement 3 jaar: 6.58%
○ Volatiliteit 1 jaar: 20.37%
○ Ticker: ZPRV - WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend UCITS ETF
○ TER: 0.54%
○ Rendement 3 jaar: 4.69%
○ Volatiliteit 1 jaar: 13.36%
○ Ticker: WTED - SPDR MSCI Emerging Markets Small Cap UCITS ETF
○ TER: 0.55%
○ Rendement 3 jaar: 3.78%
○ Volatiliteit 1 jaar: 14.02%
○ Ticker: SPYX - iShares MSCI Emerging Markets Small Cap UCITS ETF
○ TER: 0.74%
○ Rendement 3 jaar: 3.65%
○ Volatiliteit 1 jaar: 14.05%
○ Ticker: EUNI - SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted UCITS ETF
○ TER: 0.30%
○ Rendement 3 jaar: 7.12%
○ Volatiliteit 1 jaar: 18.45%
○ Ticker: ZPRX
- 👉 Meer weten over UCITS ETF´s? Zie ons artikel: Wat Betekent UCITS ETF?
Mening expert:
Iets heel merkwaardigs en dat weer een voorbeeld geeft, niet alleen van de cyclus van de markt, maar ook van de noodzaak om gediversifieerd te zijn, is dat ondanks dat de opkomende markten het slecht hebben gedaan als we naar de MSCI Emerging index kijken, het subsegment van small caps in opkomende markten het juist goed heeft gedaan.
In de volgende afbeelding kunnen we de vergelijking van de prijsprestaties (zonder dividenden) van de hierboven genoemde opkomende ETF's tegen de EIMI zien, dat is een ETF die de MSCI Emerging volgt en dividenden omvat. Ik weet dat velen van jullie zullen zeggen dat de vergelijking onjuist is, omdat sommigen geen dividenden bevatten en anderen wel, maar ik heb het zo gedaan zodat we kunnen zien dat zelfs met de dividenden de EIMI niet dichter bij de anderen kon komen.
Op zoek naar een broker om ETF's te kopen om te investeren in Small Caps?
- Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
- Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
- Servizio clienti in lingua italiana.
Investire comporta un rischio di perdita.
- Conto risparmio D: interessi 3,1% in € e 4,8% in $.
- Varietà di assets e mercati.
- Compagnia sicura e regolata.
Investire comporta il rischio di perdite.
Analyse van SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF
Deze ETF volgt de MSCI USA Small Cap Value Weighted index die Amerikaanse small cap bedrijven in de portefeuille heeft gewogen op basis van verkoop, winst, cash en boekwaarde.
Het volgt een fysieke replica van geoptimaliseerde bemonstering. De basisvaluta is de USD en er is geen valutadekking. Het is gevestigd in Ierland en het dividendbeleid is accumulatief.
Dit zijn de belangrijkste posities in de portefeuille:
En dit is een sectorale uitsplitsing:
WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend UCITS ETF
De ETF volgt de WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend Index die kleine bedrijven met hoge dividenden in opkomende markten en gefilterd op ESG-criteria volgt. Het is gewogen op basis van fundamentals.
- De methode van replicatie is fysiek met geoptimaliseerde bemonstering
- De basisvaluta is de USD
- Er is geen valutadekking
- Het is gevestigd in Ierland
- Het dividendbeleid is halfjaarlijkse distributie.
Het volgende is een uitsplitsing van de portefeuille met de belangrijkste posities, gewichten per sector en geografische verdeling:
Analyse van SPDR MSCI Emerging Markets Small Cap UCITS ETF
De ETF volgt de MSCI Emerging Markets Small Cap Index die streeft naar het volgen van kleine bedrijven in opkomende markten.
- Het heeft een fysieke replica van geoptimaliseerde bemonstering
- De basisvaluta is de USD
- Er is geen valutadekking
- Het is gevestigd in Ierland
- Het dividendbeleid is accumulatief.
Het volgende is een sectorale uitsplitsing van de portefeuille:
Dit zijn de gewichten per land:
En dit zijn hun belangrijkste posities:
Onthoud dat ETF's niet worden gekocht bij fondsverkopers, maar bij brokers.
Conclusies
Zoals ik al eerder heb gezegd, is het de Strategie die ons gaat vertellen welke ETF we moeten kopen, wanneer we het moeten kopen en wanneer we het moeten verkopen.
De Small Caps ETF's kunnen een goed alternatief zijn voor degenen die blootstelling willen hebben aan deze factor. Ze worden meestal voorgesteld als tilts of biases voor de kern van een passieve geïndexeerde portefeuille, maar ze kunnen ook deel uitmaken van andere soorten portefeuilles en er zijn zelfs passieve geïndexeerde portefeuilles die deze factor als kern gebruiken.
Je hoeft alleen maar goed te kijken naar de index die ze volgen, de aandachtspunten en vereisten om ervoor te zorgen dat alles in lijn is met onze portefeuille.
