Verschillen tussen Beleggingsfondsen: Soorten, Klassen en Kenmerken Uitleg

Beleggingsfondsen kunnen op verschillende manieren worden gecategoriseerd, afhankelijk van het beleggingsdoel en risiconiveau, zoals vastrentend, aandelen of gemengd. Deze indeling verschilt echter van de classificatie die wordt gebruikt om de klassen van een specifiek fonds te onderscheiden.

De fondsklassen worden onderscheiden door een alfabetisch achtervoegsel (zoals A, C, I, R, onder andere), en deze indicator houdt geen verband met het risico, maar met operationele en kostenaspecten.

Specifiek verwijst elke letter naar bijzondere voorwaarden met betrekking tot de structuur van commissies, beheerkosten en, in sommige gevallen, het beleid voor terugbetaling of winstuitkering. Op deze manier, hoewel het basisfonds hetzelfde is, kan de belegger de klasse kiezen die het beste past bij zijn behoeften en specifieke omstandigheden.

In dit artikel leggen we de verschillen tussen de klassen van beleggingsfondsen uit, wat hen uniek maakt, en hoe je een weloverwogen keuze kunt maken voor je beleggingsstrategie.

Wat zijn de fondsklassen en wat zijn de belangrijkste verschillen?

De fondsklassen verwijzen naar de verschillende deelnemersopties die eenzelfde beleggingsfonds biedt, dat een unieke onderliggende portefeuille deelt.

Elke klasse heeft zijn eigen ISIN-code, wat de identificatie en opvolging vergemakkelijkt.

Onder de belangrijkste verschillen tussen de klassen van eenzelfde fonds vallen op:

• Inlegbedragen: De minimale investeringen kunnen per klasse verschillen, waardoor zowel investeerders met minder kapitaal als degenen met een grotere investeringscapaciteit toegang hebben.  
• Kostenstructuur: Beheerkosten, depotkosten en, in sommige gevallen, verkoopkosten kunnen verschillen tussen klassen. Dit kan op lange termijn invloed hebben op het netto rendement, afhankelijk van het profiel en de strategie van de investeerder.  
• Distributiebeleid: Sommige fondsen bieden accumulatieversies aan, waarbij de winsten automatisch worden herbelegd, terwijl andere distributieversies aanbieden die periodieke dividenden uitkere
• Segmentatie van investeerders: Er kan onderscheid worden gemaakt tussen versies gericht op institutionele investeerders en die ontworpen voor de retailmarkt, waarbij voorwaarden en kosten worden aangepast op basis van het investeringsvolume en de aard van de klant.  
• Valutadekking: Er zijn klassen die valutadekking bieden om het risico van valutaschommelingen te beperken, tegenover andere die zonder deze bescherming opereren.

De differentiatie in klassen stelt eenzelfde fonds in staat zich aan te passen aan diverse profielen en investeringsdoelen. Bijvoorbeeld, een investeerder die automatische herbelegging van winsten zoekt, zou kunnen kiezen voor een accumulatieversie, terwijl een ander die periodieke inkomsten nodig heeft, de voorkeur zou geven aan een distributieversie.

Vervolgens zullen we dieper ingaan op deze verschillen om je te helpen de fonds klasse te kiezen die het beste aansluit bij jouw financiële behoeften.

Hoe kunnen we de verschillende klassen van fondsen onderscheiden?

Buiten het onderscheid tussen accumulerende fondsen en  distribuerende fondsen, kunnen we eenzelfde fonds om andere redenen onderscheiden.

We kunnen niet spreken van verschillende soorten beleggingsfondsen omdat het om hetzelfde product gaat, met eenzelfde beleggingsbeleid en eenzelfde portefeuille samenstelling. Daarom worden ze "klassen" van een fonds genoemd.

Het concept van klasse onderscheidt enkel het type uitgifte van de participaties (daarom hebben ze een andere ISIN, omdat de ISIN gerelateerd is aan het concept van "uitgifte").

De klassen van beleggingsfondsen worden normaal gesproken onderscheiden met letters (A, B, C, I, enz.)

Elke beheerder wijst een letter toe op basis van het type participatie dat hij wil verhandelen.

Elke letter vertegenwoordigt de verschillende klassen van fondsen

Accumulerende versus distributieve fondsen

Laten we beginnen met het verschil tussen accumulerende en distributiefondsen. De accumulerende fondsen zijn die geen dividend uitkeren, maar het in plaats daarvan accumuleren, waardoor de nettovermogenswaarde van het fonds geleidelijk toeneemt.

Daarom dragen de meerwaarden die het fonds in de loop van de tijd genereert ook bij aan meer winst.

Aan de andere kant, de uitkeringsfondsen, ook wel distributiefondsen genoemd, keren periodiek een bedrag uit aan de deelnemers van het beleggingsfonds in de vorm van dividenden (maandelijks, driemaandelijks, halfjaarlijks, jaarlijks).

Zo zien we dat het voordeel is dat de deelnemer periodiek een inkomen ontvangt. We moeten echter ook overwegen dat dit bedrag een fiscaal nadeel kan hebben.

Voorbeeld van verschillen tussen fondsen:

Hieronder presenteren we enkele fondsen van zowel de accumulerende-klasse als de distribuerende-klasse als voorbeeld:

• Accumulerende fondsen
  • M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund A EUR Acc
  • Schroders ISF Emerging Markets C Acc
  • BGF World Gold Fund D2 EUR Acc

• Distribuerende fondsen
  • Invesco Pan European Equity Z Annual Dist EUR
  • M&G (Lux) Income Allocation Eur A Dist
  • BNP Paribas Europe Convertible Dis N

Hoe kunnen we accumulerende fondsen onderscheiden van distribuerende fondsen? Normaal gesproken eindigen accumulerende fondsen met "Acc" in de naam, terwijl distributiefondsen eindigen met "Dist" of "Inc".

Institutionele klasse vs retailklasse

Beheerders gebruiken doorgaans letters om te onderscheiden of het fonds is gericht op personen die zich een hoge minimale investering kunnen veroorloven (institutionele klasse) of personen die dat niet kunnen (of retailklasse). Op deze manier geven ze aandelen uit voor particulieren of institutionele klanten en kunnen ze de deelnemers segmenteren.

Als gevolg van het niet eisen van een hoge minimale investering, kunnen er (en bestaan er daadwerkelijk) verschillen in de toegepaste commissies zijn tussen de ene klasse en de andere.

Het is gebruikelijk om de letter "I" te gebruiken om de institutionele klasse van een beleggingsfonds aan te duiden, terwijl de retailklasse meestal wordt vertegenwoordigd door de letter "R", hoewel het gebruik van de letter niet algemeen is. Dat wil zeggen, het verschilt van de ene beheerder tot de andere.

De institutionele klasse van een beleggingsfonds (hogere minimale investering en lagere commissies) kan worden aangeduid met de letter "A" bij de ene beheerder en met de letter "I" bij een andere.

Op dezelfde manier kunnen we soms ook de klasse "D" vinden om te verwijzen naar de aandelen van het fonds gericht op particuliere beleggers.

Aan de andere kant kan de letter 'C' worden gebruikt om de 'fondssoort' aan te duiden; bestemd voor portefeuilles van discretionair beheerde fondsen

Gedekte klasse vs ongedekte klasse

Naast andere verschillen onderscheiden sommige fondsen zich door de valutadekking. De gedekte klassen bevatten mechanismen om de investering te beschermen tegen de volatiliteit van de vreemde valuta. Gewoonlijk wordt in de naam van het fonds het woord "HEDGED" opgenomen, wat aangeeft dat de impact van valutaschommelingen wordt verminderd, hoewel deze bescherming meestal een extra kostenpost met zich meebrengt.

Aan de andere kant passen de ongedekte klassen deze bescherming niet toe.Dit betekent dat de belegger het risico van 'valutarisico' op zich neemt, wat kan resulteren in hogere winsten of verliezen, afhankelijk van de marktevolutie.

De keuze tussen een gedekte of ongedekte klasse hangt af van het profiel van de belegger en zijn risicobereidheid met betrekking tot valutarisico. Het is essentieel om de documentatie van het fonds te bekijken om in detail te begrijpen hoe de dekking wordt toegepast en wat de implicaties zijn in termen van kosten en rendement.

Andere klassen van beleggingsfondsen

Bovendien worden klassen gebruikt om het beleggerscollectief te segmenteren waarop de soorten uitgegeven deelnemingen zijn gericht, en om te onderscheiden tussen fondsen die een minimale beleggingsduur vereisen en fondsen die dat niet doen.

Normaal gesproken wordt de institutionele klasse beschouwd als de schone klasse van een fonds, omdat er minimale vergoedingen worden aangerekend.

In de post "Hoe identificeer je een schoon klasse fonds? Nomenclaturen van elke beheerder" kun je de nomenclaturen raadplegen die elke beheerder gebruikt om hun schone klassen te definiëren.

Kortom, het gaat om verschillende manieren om in hetzelfde fonds te beleggen. Net zoals er verschillende klassen van clubleden zijn, zijn er verschillende klassen van beleggers en dus verschillende klassen van deelnemingen.

Voorbeelden van beleggingsfondsen met verschillende klassen

DWS Concept Kaldemorgen

De DWS Concept Kaldemorgen is een auteursfonds (zijn beheerder is Klaus Kaldemorgen) dat investeert in verschillende markten en instrumenten, in overeenstemming met de algemene economische cyclus en het fondsbeheeradvies.

Zoals we kunnen zien in de volgende tabel, is dit beleggingsfonds, dat is besproken op het Rankia-forum, een goed voorbeeld voor ons doel omdat het verschillende klassen heeft.

• Klasse CHF/FCH
  • Valuta: CHF
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 0,75%
  • TER: 0,80%
  • Minimale investering: 400k CHF

• Klasse FC
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 0,75%
  • TER: 0,78%
  • Minimale investering: 2M€

• Klasse IC
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 0,60%
  • TER: 1,13%
  • Minimale investering: 10M€

• Klasse LC
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 1,50%
  • TER: 1,53%
  • Minimale investering: -

• Klasse LD
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Dist
  • Beheervergoeding: 1,50%
  • TER: 1,54%
  • Minimale investering: -

• Klasse NC
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 2,00%
  • TER: 2,24%
  • Minimale investering: -

• Klasse RVC​​​​​​​
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 0,75%
  • TER: 0,79%
  • Minimale investering: -

• Klasse SFC​​​​​​​
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 1,80%
  • TER: 1,84%
  • Minimale investering: 1M€

• Klasse TFC​​​​​​​
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 0,75%
  • TER: 0,79%
  • Minimale investering: -

• Klasse TFD​​​​​​​
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Dist
  • Beheervergoeding: 0,75%
  • TER: 0,79%
  • Minimale investering: -

• Klasse USD TFCH​​​​​​​
  • Valuta: USD
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 0,75%
  • TER: 0,82%
  • Minimale investering: -

We zien dat er 2 traditionele institutionele klassen zijn (IC en FC) en twee afgeleiden van deze twee (CHF SFCH en SFC), met variaties in valuta, vergoedingen en minimale investering.

Voor de retailbelegger zouden de fondsklassen die we het vaakst bij onze distributeur zouden vinden de LC en NC van accumulatie zijn en LD is de distributieklasse.

U kunt meer details over dit fonds vinden in het artikel "Analyse van het fonds DWS Concept Kaldemorge", waar we de evolutie, rendementen en activa in portefeuille uitleggen.

Rentamarkets Narval

Aan de andere kant is de Rentamarkets Narval een fonds dat belegt in Europese aandelen met een grote marktkapitalisatie en beheerd door een Spaanse beheerder.

Het doel is om een langetermijnrendement te behalen dat hoger is dan dat van de Europese beurzen. Hiervoor belegt het voornamelijk in EU-bedrijven, ongeacht de marktkapitalisatie of sector, hoewel het een voorkeur heeft voor bedrijven met een grote marktkapitalisatie.

Het is een ethisch fonds dat sociale, milieu- en corporate governance-criteria (ESG) integreert in zijn beleggingsproces.

• Klasse A​​​​​​​
  • Minimale investering: 1 deel.

• Klasse B​​​​​​​
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 1,10%
  • TER: 1,26%
  • Minimale investering: 1M€.

• Klasse C​​​​​​​
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 0,85%
  • TER: 0,61%
  • Minimale investering: 1 deel.

• Klasse F​​​​​​​
  • Valuta: EUR
  • Voordelen: Acc
  • Beheervergoeding: 0,50%
  • TER: 0,73%
  • Minimale investering: 1 deel.

In het geval van Rentamarkets Narval, worden verschillende klassen getoond en allemaal zijn ze accumulatie, met verschillen in de lopende kosten en de minimale investering. De retailklasse die we vaak zullen tegenkomen is de klasse A.

Bovendien zijn de klassen E, G en Z geregistreerd bij de CNMV, met verschillende commissies en eisen voor de minimale investering.

De klasse E, zoals aangegeven in zijn informatiebrochure is uitsluitend toegankelijk voor groepsmaatschappijen, werknemers van de SGIIC en van de groepsmaatschappijen, evenals hun echtgenoten en familieleden tot de 3e graad.

De overige twee klassen G en F, zijn ook uitsluitend bestemd voor klanten die zijn aangesloten bij hun discretionaire portefeuillebeheer contract.

Zoals we kunnen zien, kan de minimale investering soms worden weergegeven als "1 deelname" in plaats van een vast bedrag, dat wil zeggen dat de minimale investering wordt berekend afhankelijk van het fondsvermogen op het moment van contracteren.

Conclusie: De juiste fondsklasse kiezen

Samenvattend, het begrijpen van de verschillen tussen de klassen van beleggingsfondsen is cruciaal voor elke belegger die zijn rendementen wil maximaliseren en kosten wil minimaliseren.

Elke klasse van fondsen biedt:

Een unieke set van kenmerken, vergoedingen en toegangsstructuren, aangepast aan verschillende soorten beleggers en hun specifieke doelen

Van de meest toegankelijke opties voor kleine beleggers tot de exclusieve voor grote kapitalen, de juiste keuze hangt grotendeels af van de individuele doelen, de beleggingshorizon en de risicotolerantie.

Uiteindelijk ligt de sleutel in het maken van een geïnformeerde keuze die in lijn is met de persoonlijke beleggingsstrategie, zodat de potentiële voordelen in harmonie zijn met de verwachtingen en behoeften van de belegger.

Op zoek naar een Broker?

DEGIRO

• Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
• Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
• Servizio clienti in lingua italiana.

Bezoek

Investire comporta un rischio di perdita.

eToro

• Azioni, ETF, crypto sia reali che con prodotti derivati
• Social trading e copy trading
• Piattaforma user-friendly e conto demo

Bezoek

Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.

Trading 212

• Nessuna commissione su azioni ed ETF.
• Piattaforma intuitiva: interfaccia user-friendly.
• Investimento frazionato: Per azioni ed ETF.

Bezoek

Quando investi, il tuo capitale è a rischio.