Bullish vs Bearish: wat moet je weten?

In dit artikel bespreken we een van de eerste concepten die je leert in de wereld van trading: de bullish markt (stier) en de bearish markt (beer), oftewel bullish vs bearish. Maar waarom heten ze zo? Wat is het verschil? En vooral, welke strategieën kunnen we toepassen, ongeacht of we in de ene of de andere markt zitten?

Laten we dit nader bekijken.

Wat is een bullish markt? (Stijgende beurs)

De stier vertegenwoordigt de optimistische beleggers met een positieve kijk op de toekomst van de markt. Hierdoor worden de kracht en de grote stijgingen van de markt algemeen bekend als bullish.

De stier symboliseert het profiel van de kopende belegger, die vertrouwen heeft in de markt en aandelen wil kopen om winst te maken. Deze houding zorgt ervoor dat de markt op natuurlijke wijze stijgt en zich consolideert.

Wat is een bearish markt? (Dalende beurs)

De beer vertegenwoordigt het pessimisme, en komt voor wanneer beleggers een pessimistischere benadering hebben om te investeren en/of bearish zijn. De term bearish verwijst naar de beer en is het tegenovergestelde van het optimistische gevoel van de stier, en wordt gebruikt wanneer de markt voortdurend daalt.

De beer symboliseert het profiel van de verkopende belegger die wantrouwig is over de marktsituatie en die inzet op de dalende trends van de beurzen om hiervan te profiteren en er winst uit te halen.

Bullish vs Bearish: oorsprong van de termen

Goed, nu we weten wat elk is, is het tijd om te zien waarom ze "Stier" en "Beer" worden genoemd.

Waarom zijn bullish markten (Stieren) stijgend?

De stier valt bij het aanvallen van onder naar boven aan, wat perfect de stijgende beweging van de markten vertegenwoordigt waarmee hij wordt geassocieerd.

Een andere bekende interpretatie heeft te maken met de houding van deze dieren wanneer ze op vier poten staan: de nek van de stieren heeft een hoek naar boven.

Waarom zijn bearish markten (Beren) dalend?

De klauw van de beren is omgekeerd, van boven naar beneden, en dient als een perfecte representatie van het type variaties dat het vertegenwoordigt: een markt die vanuit een hoge positie begint te dalen.

Een andere bekende interpretatie, zoals we in het vorige gedeelte hebben besproken, heeft te maken met de houding van deze dieren wanneer ze op vier poten staan: de nek van de beren buigt naar beneden.

Naast deze interpretatie zijn er veel meer theorieën over de manieren om stieren- en berenmarkten te kwalificeren:

De berenjagers, gezien de grote vraag die er was, verkochten de huid voordat ze de beer hadden gevangen (net zoals bij shortposities), in de hoop dat de prijs zou dalen vanaf het moment dat ze het verkochten tot ze het leverden. Vandaar de term "beer" voor iemand die posities opent in de verwachting dat de markt zal dalen. Hoewel het teruggaat tot de 17e eeuw in het spreekwoord dat het niet verstandig was om "de huid van de beer te verkopen voordat hij was gevangen", werd in de 18e eeuw de term "berenhuid" verkort tot "bearmarkt" en toegepast op de aandelen die door een speculant werden verkocht.

Hoe kunnen we handelen in een bullish market of een bearish market?

Hieronder kunnen we een grafiek van de S&P500 zien waarin we de stieren- en berenmarkten van de afgelopen 15 jaar observeren.

Hoe beleggen in een bullmarkt? | Strategieën voor stijgende markten

Het belangrijkste om in gedachten te houden bij het investeren in de financiële markten is dat bullish markten historisch gezien een veel langere duur hebben gehad dan bear markten. Het rendement dat wordt behaald tijdens een bullmarkt is vaak veel groter dan wat verloren gaat tijdens een bearmarkt. We moeten niet vergeten dat de bias van de beurs van nature bullish is en gericht is op de lange termijn.

Hier zijn enkele strategieën die je kunt benutten in elk van deze markten:

• Investeren in Aandelen (Buy & Hold): In een bullmarkt is een veelgebruikte strategie om aandelen van bedrijven met sterke fundamenten te kopen en deze op lange termijn vast te houden. Kies bedrijven met een bewezen staat van dienst, bekwaam management, en een concurrentievoordeel in de markt.
• Indexering naar indices via fondsen of ETF's: ETF's die populaire indices volgen, zoals de S&P 500, kunnen een aantrekkelijke optie zijn. Ze bieden directe diversificatie en hebben meestal lage kosten. Onderzoek en selecteer ETF's die direct het gedrag van de beste indices ter wereld repliceren.

👉 In het volgende artikel vind je de beste indexfondsen om vanuit Nederland te investeren.

• Vastgoed: Overweeg te investeren in onroerend goed tijdens een bullmarkt. De prijzen van onroerend goed hebben de neiging te stijgen, maar als je niet wilt blootstaan aan langetermijnactiva, heb je ook de optie om te investeren in Socimisof REIT's.

Dollar Cost Averaging (DCA) om de blootstelling te vergroten en te profiteren van samengestelde rente: DCA houdt in dat je regelmatig een vast bedrag in een actief investeert, ongeacht de prijs. Deze strategie kan helpen om de impact van marktvolatiliteit te verminderen en activa in de loop van de tijd op te bouwen. Door winst en dividenden te herinvesteren kunnen beleggers profiteren van de kracht van samengestelde rente. Dit kan leiden tot een exponentiële groei van de investering in de loop van de tijd, vooral in een bullmarkt waar de prijzen van activa stijgen.

• 👉 Ik leg deze strategie in meer detail uit in het volgende artikel: DCA - Wat is het en hoe werkt het?

Bearish Market: Welke investeringsstrategieën toepassen?

Zoals we eerder hebben besproken, zijn bear markets meestal korter in tijd maar sneller, vaak, zoals we zagen in het voorbeeld van covid, wanneer we ons realiseren dat de markt al aanzienlijk is gedaald en we niet kunnen reageren.

Bij het omgaan met een bear market, zijn er twee zeer verschillende benaderingen:

• Conservatief profiel:
• DCA: Dit type investeerders heeft een zeer langetermijnvisie en wacht totdat de storm voorbij is. Ze profiteren van de gelegenheid om nieuwe bijdragen aan hun portefeuille te doen wanneer ze van mening zijn dat gezonde bedrijven tijdelijk dalen door de vloed. Dit wordt gezien als een goede gelegenheid om een sterke positie naar beneden te middelen. Zodra de bear market voorbij is, kunnen ze beginnen met een grotere kapitaalaccumulatie vanaf een lager punt, waardoor het gemakkelijker wordt om het geïnvesteerde geld te verhogen wanneer de bullmarkt begint. Dit klinkt eenvoudig op papier, maar in werkelijkheid blijkt uit statistieken dat veel investeerders, uit angst, op het slechtst mogelijke moment verkopen, verliezen accepteren en niet kunnen profiteren van de daaropvolgende marktstijging. Het is namelijk niet eenvoudig om een bear market te doorstaan met je eigen geld op het spel, vooral als die bear market lang aanhoudt.
• 👉 Maar hoe ontdek je die gezonde bedrijven in balans? Ik leg het uit in dit artikel: Fundamentele analyse op de beurs: Ratio's, methoden en soorten bedrijven.

• Trader profiel
• Positie afbouwen: Een strategie met behoorlijk wat risico is om de investering geleidelijk te liquideren naarmate de neerwaartse trend sterker wordt, om weer in te stappen wanneer de markt omkeert.
• Short gaan via derivaten: Aan de andere kant zijn er beleggers die zich meer richten op kortetermijnbeleggingen en proberen te profiteren van de dalingen van de markt. Het is mogelijk om short te gaan met een soort financieel derivaat en geld te verdienen met de dalingen, maar zoals we eerder hebben gezegd, zijn de dalingen meestal erg snel en bovendien gaan deze dalingen vaak gepaard met veel volatiliteit op de markt. Bijvoorbeeld, tijdens de daling van Covid daalde de S&P 500 met 35% in slechts een maand, maar tijdens die maand waren er sessies waarin de markt met 10% steeg, dus psychologisch gezien is het niet eenvoudig om met zoiets om te gaan en te profiteren van de dalingen.

Trendvolgende strategie bullish vs bearish

Een andere optie die voor veel beleggers interessant kan zijn, is het systematiseren van de beslissing om in of uit de markt te zijn door middel van trendvolging. Dit helpt om emoties op de achtergrond te houden en voorkomt dat we discretionaire beslissingen nemen.

Bijvoorbeeld, bullish zijn op de markt wanneer de prijs van de S&P 500 boven het 10-maands voortschrijdend gemiddelde ligt, of uit de markt zijn als de prijs eronder ligt.

Hier zien we een voorbeeld van de signalen die dit systeem ons zou hebben gegeven tussen 2001 en 2013.

In de volgende tabel staan de statistieken over hoe het toepassen van dit systeem op de S&P 500 zou hebben gepresteerd van 1973 tot heden.

Zoals we kunnen zien, zou de winstgevendheid vrij vergelijkbaar zijn geweest, maar de grootste verliesreeks en de tijd om te herstellen van die grootste verliesreeks zouden veel kleiner en gemakkelijker te dragen zijn geweest vanuit psychologisch oogpunt.

Kortom, in de wereld van trading is het cruciaal om de dynamiek tussen bullish en bearish markten te begrijpen. Optimistische beleggers drijven de bullish markten aan, gekenmerkt door vertrouwen en groei, terwijl de bearish markten worden gevoed door pessimisme en wantrouwen, wat leidt tot dalende prijzen. Daarom is het kennen en toepassen van geschikte strategieën voor elk scenario essentieel om succesvol te navigeren door de marktfluctuaties.