Wat is defensief beleggen?

In welke bedrijven moet je beleggen op momenten dat de aandelenmarkt niets anders doet dan emotionele ups en downs vertonen?. In deze fasen van de cyclus is het gebruikelijk dat de meer risicomijdende beleggers een toevluchtsoord zoeken, daar waar de volatiliteit enige verlichting biedt.

Daarom gaan we in dit artikel uitleggen wat defensieve aandelen precies zijn, welke soorten defensieve aandelen er bestaan, welke de beste zijn om in te beleggen, en waarom ze interessant kunnen zijn voor bepaalde beleggersprofielen.

Defensief beleggen betekenis

De defensieve aandelen zijn aandelen van bedrijven waarvan de hoofdactiviteit zich richt op sectoren die van nature de neiging hebben om een min of meer stabiele vraag te behouden ongeacht de economische omgeving. Bijvoorbeeld, basisconsumptiegoederen (zoals voeding) of nutsvoorzieningen (zoals elektriciteit of water) hebben meestal een min of meer stabiele vraag, zelfs in tijden van recessie.

Daarom, voordat we ontdekken welke de beste zijn, en hoe erin te investeren, laten we eerst de klassieke kenmerken van defensieve aandelen bekijken:

• Lage volatiliteit: Ze hebben meestal kleinere prijsschommelingen in vergelijking met cyclische aandelen (zoals auto-industrie, technologie, etc.).

• Stabiliteit van inkomsten: Hun inkomstenbronnen zijn meer stabiel en voorspelbaar, omdat de vraag naar hun producten of diensten niet drastisch afneemt in tijden van crisis.

• Matige groei: Hoewel ze minder vaak dalen in dalende markten, hebben ze ook de neiging om iets minder te groeien dan gemiddeld in zeer stijgende markten; dit komt vaak doordat deze bedrijven al zoveel zijn gegroeid dat ze hun "plafond hebben bereikt" en, bij gebrek aan grote groeimogelijkheden, zullen hun aandelen logischerwijs ook niet enorm in waarde stijgen. Zoals je in de volgende grafiek ziet, is het historische rendement van waardeaandelen (veel van hen defensief), vergeleken met groeiaandelen, relatief lager en veel voorspelbaarder.

• Dividendbeleid: Veel defensieve bedrijven keren regelmatig dividenden uit, omdat ze zo groot zijn dat het voor hen niet erg winstgevend is om in zichzelf te herinvesteren voor meer marketing, nieuwe markten, enz. Dit vormt een extra aantrekkingskracht voor beleggers die op zoek zijn naar terugkerende inkomsten; deze beleggers zullen zich sterk verzetten tegen het verkopen van de aandelen om hun dividenden niet te verliezen (wat er uiteraard voor zorgt dat de dalingen van deze aandelen niet zo sterk zijn als die van aandelen die in zichzelf herinvesteren om te groeien en geen dividenden uitkeren).

Voor wie is defensief beleggen geschikt?

Defensief beleggen is vooral geschikt voor beleggers die waarde hechten aan kapitaalbehoud en slechts beperkte risico’s willen nemen. Het profiel past goed bij mensen met een korte tot middellange beleggingshorizon, zoals bijna-gepensioneerden, spaarders die voorzichtig willen starten met beleggen, of iedereen die nerveus wordt van grote koersschommelingen. Ook beleggers met een lage risicotolerantie – bijvoorbeeld omdat ze afhankelijk zijn van hun vermogen op korte termijn – voelen zich vaak comfortabeler bij een defensieve strategie.

Wat zijn de risico's van beleggen in defensieve aandelen?

Koersrisico

Ook bij defensieve beleggingen is er altijd de kans dat de waarde van je beleggingen daalt.

Obligaties en stabiele aandelen kunnen in waarde verliezen door economische of geopolitieke ontwikkelingen, of door een verandering in marktsentiment. Dit betekent dat je ondanks de voorzichtige strategie toch tijdelijk verlies kunt lijden.

Renterisico

Defensieve portefeuilles bevatten vaak veel obligaties, maar die zijn gevoelig voor renteveranderingen. Als de marktrente stijgt, worden bestaande obligaties met een lagere rente minder aantrekkelijk, waardoor hun marktwaarde daalt. Dit kan vooral op korte termijn flinke waardeschommelingen veroorzaken.

Risico om uw doelen te missen

Een van de minder zichtbare maar belangrijke risico’s van defensief beleggen is het risico dat u uw financiële doelen niet behaalt. Omdat defensieve portefeuilles doorgaans kiezen voor veilige, maar laag renderende beleggingen zoals obligaties of stabiele dividendbetalende aandelen, blijft het verwachte rendement relatief laag.

Dit kan problematisch zijn als u vermogen wilt opbouwen voor de lange termijn, zoals voor uw pensioen, de studie van uw kinderen of de aankoop van een woning. Zeker in een periode van hoge inflatie of stijgende kosten van levensonderhoud, kan een te voorzichtig beleggingsbeleid ertoe leiden dat uw kapitaal niet snel genoeg groeit om uw doelen daadwerkelijk te realiseren.

Welke rendementen zijn realistisch op lange termijn?

Gemiddelde jaarlijkse rendementen (indicatief, vóór inflatie):

• Obligaties van hoge kwaliteit (staatsobligaties, investment grade):
  Tussen de 1% en 3% per jaar. Dit is de ruggengraat van veel defensieve portefeuilles.
• Defensieve aandelen of dividend-aandelen (zoals nutsbedrijven of gezondheidszorg):
  Gemiddeld 4% tot 6% per jaar, afhankelijk van dividendrendement en koersontwikkeling.
• Defensieve gemengde fondsen (mix van aandelen en obligaties met laag risico):
  Meestal 2% tot 5% jaarlijks rendement, afhankelijk van de weging en marktomstandigheden.

Na aftrek van inflatie (reëel rendement):

• Rekening houdend met een gemiddelde inflatie van 2% tot 3%, kan het reële rendement van een defensieve strategie uitkomen tussen 0% en 3% per jaar.
• Dit betekent dat het vermogen in koopkracht licht groeit, stabiel blijft of in sommige jaren zelfs daalt, afhankelijk van marktfactoren en kosten.

Belangrijke kanttekeningen:

• Deze cijfers zijn gemiddelden over 10 tot 20 jaar; in sommige jaren kan het rendement negatief zijn.
• Hoge inflatie, lage rentestanden of marktturbulentie kunnen het rendement tijdelijk onder druk zetten.
• Kosten van vermogensbeheer of fondskosten kunnen het netto rendement verder verlagen.

Wat zijn typische producten voor defensief beleggen?

Binnen defensieve aandelen kunnen we verschillende sectoren vinden. Laten we de meest voorkomende bekijken:

Obligaties

Obligaties vormen vaak het fundament van een defensieve portefeuille. Ze worden beschouwd als relatief veilige beleggingen omdat ze een vaste rentevergoeding (coupon) uitkeren en op de einddatum het ingelegde kapitaal in principe terugbetalen. Hierdoor bieden ze meer stabiliteit en minder volatiliteit dan aandelen, wat goed aansluit bij beleggers met een laag risicoprofiel.

• Staatsobligaties – Obligaties uitgegeven door overheden (zoals Nederland, Duitsland of de VS). Ze hebben een relatief laag risico op wanbetaling en vormen een stabiele basis in veel portefeuilles.
• Investment grade bedrijfsobligaties – Obligaties van grote, financieel sterke bedrijven met een hoge kredietwaardigheid (bijv. A of hoger). Ze bieden doorgaans een iets hoger rendement dan staatsobligaties, tegen beperkt extra risico.
• Inflatie-geïndexeerde obligaties – Deze obligaties passen zich aan de inflatie aan, waardoor ze bescherming kunnen bieden tegen koopkrachtverlies.

Aandelen met vast dividend

Basisconsumptiegoederen aandelen

De sector basisconsumptiegoederen omvat bedrijven die essentiële goederen produceren en verhandelen, zoals voedsel, dranken, schoonmaak- en persoonlijke verzorgingsproducten, enz. Het zijn producten die noodzakelijk zijn voor de samenleving in het algemeen, ongeacht de economische situatie; de meeste mensen zullen ze in meer of mindere mate blijven kopen, ongeacht de context.

Voorbeelden van klassieke bedrijven in basisconsumptiegoederen zijn

eToro

• Azioni, ETF, crypto sia reali che con prodotti derivati
• Social trading e copy trading
• Piattaforma user-friendly e conto demo

Bezoek

Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.

Deze bedrijven worden gekenmerkt door zeer gevestigde merken, wereldwijde zakelijke aanwezigheid en een brede, stabiele en ook geconsolideerde klantenbasis; de beste verzekeringen die elk bedrijf kan hebben in geval van een crisis van welke aard dan ook.

Openbare nutsbedrijven aandelen

De openbare nutsbedrijven (utilities) houden zich bezig met de distributie van water, elektriciteit of gas. Omdat deze diensten essentieel zijn voor de moderne samenleving, blijft de vraag redelijk stabiel, ongeacht de economische cyclus.

Enkele voorbeelden van de meest erkende openbare nutsbedrijven op de markt zijn de volgende.

Freedom24

• Conto risparmio D: interessi 3,1% in € e 4,8% in $.
• Varietà di assets e mercati.
• Compagnia sicura e regolata.

Bezoek

Investire comporta il rischio di perdite.

De diensten die deze bedrijven leveren zijn waarschijnlijk de laatste waar elke burger afstand van zou doen, wat deze bedrijven beschermt in tijden van crisis.

Aandelen in de luxesector

De sector van de investering in luxe omvat bedrijven die hoogwaardige producten en diensten aanbieden, of het nu gaat om mode, voertuigen, premium diensten, reizen, enz. In ieder geval richten de bedrijven in de luxesector zich op een publiek met een hoger besteedbaar inkomen, en meestal ook met een hoge merkentrouw.

Laten we enkele voorbeelden bekijken van grote bedrijven in de luxesector:

DEGIRO

• Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
• Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
• Servizio clienti in lingua italiana.

Bezoek

Investire comporta un rischio di perdita.

Omdat de gemiddelde consument van deze merken een hoog besteedbaar inkomen en veel gespaard kapitaal heeft, is het moeilijk dat een crisis, hoe zwaar ook, hun levensstijl en consumptiegewoonten beïnvloedt; daarom worden in de luxesector crises meestal minder opgemerkt dan in de meeste andere sectoren.

Strategieën en toepassingen in de praktijk

Er zijn verschillende manieren om defensieve aandelen in een beleggingsportefeuille op te nemen. Hieronder presenteren we twee van de meest gebruikelijke methoden:

Beleggen met een vermogensbeheerder

Voor wie geen tijd, kennis of interesse heeft om zelf actief met beleggingen bezig te zijn, kan beleggen via een vermogensbeheerder een aantrekkelijke oplossing zijn. Bij deze vorm van beleggen geeft u een professioneel team de opdracht om uw vermogen te beheren volgens een vooraf bepaald risicoprofiel – zoals defensief, neutraal of offensief.

Hoe werkt beleggen met een vermogensbeheerder?

1. Inventarisatie van uw situatie en doelen
   De vermogensbeheerder begint met een intakegesprek waarin uw financiële situatie, doelen, risicobereidheid en beleggingshorizon worden besproken. Op basis daarvan wordt een passend beleggingsprofiel gekozen.
2. Samenstelling van een portefeuille
   Bij een defensief profiel zal de beheerder vooral kiezen voor relatief veilige beleggingen zoals staatsobligaties, investment grade bedrijfsobligaties en stabiele dividendbetalende aandelen. Doel: kapitaalbehoud met beperkte groei.
3. Actief beheer en monitoring
   De vermogensbeheerder volgt de financiële markten op de voet en stuurt de portefeuille bij indien nodig. U hoeft dus zelf niet dagelijks de koersen of economische ontwikkelingen te volgen.
4. Periodieke rapportage en contactmomenten
   U ontvangt regelmatig updates over de waarde van uw portefeuille, de gemaakte keuzes en eventuele bijstellingen. Sommige beheerders bieden ook periodieke adviesgesprekken.

Zelf defensief beleggen

Bepaal uw risicoprofiel en doelen
Denk na over uw beleggingshorizon, hoeveel risico u bereid bent te nemen en welk rendement u verwacht. Bij een defensieve aanpak staat het behoud van vermogen voorop, niet maximale groei.

Kies geschikte beleggingsproducten
Voor een defensieve portefeuille kiest u doorgaans:

• Obligaties (staats- of bedrijfsobligaties met hoge kredietwaardigheid)
• Dividend-aandelen uit stabiele sectoren zoals nutsbedrijven of gezondheidszorg
• Defensieve ETF’s die breed spreiden met lage kosten
• Cash of kortlopende deposito’s als extra stabiliteit gewenst is

Zorg voor voldoende spreiding
Beleg niet alles in één product of sector. Spreid over verschillende regio’s, sectoren en activaklassen (bijv. 70% obligaties, 20% aandelen, 10% cash).

Kies een passende broker of platform
Selecteer een gebruiksvriendelijke en betrouwbare broker met lage kosten, die toegang biedt tot defensieve producten zoals ETF’s en obligaties.

Volg uw portefeuille regelmatig op
Ook bij een defensieve strategie is het belangrijk om periodiek te controleren of de verdeling nog aansluit bij uw doelen en risicotolerantie.

Veelgemaakte fouten vermijden

• Te voorzichtig beleggen – Alleen sparen of zeer veilige obligaties levert vaak minder op dan de inflatie. Combineer obligaties met stabiele aandelen of ETF’s voor meer evenwicht.

• Onvoldoende spreiding – Beleggen in één sector of product vergroot het risico. Spreid over meerdere sectoren en regio’s.

• Inflatie vergeten – Een laag nominaal rendement kan uw koopkracht uithollen. Kies eventueel voor inflatie-geïndexeerde beleggingen.

• Emotioneel handelen – Paniekverkopen bij dalingen schaden het resultaat. Blijf bij uw plan en denk op lange termijn.

• Kosten negeren – Hoge beheerkosten drukken uw netto rendement. Gebruik lagekosten-ETF’s of voordelige platforms.

• Verkeerde verwachtingen – Defensief beleggen draait om stabiliteit, niet om snelle winst. Houd rekening met een langetermijnhorizon.

Voorbeelden van de beste defensieve aandelen op de beurs (Europees en van de SP500)

Laten we nu voorbeelden bekijken van bedrijven die door veel analisten als solide worden beschouwd binnen de defensieve categorie.

Veelgestelde vragen (FAQs) over defensief beleggen

Wat zijn de beste defensie aandelen?

Nestlé (NESN) – Zwitserse voedingsreus met merken als Nescafé en KitKat. Genereert stabiele inkomsten en keert al jaren stijgende dividenden uit.

Johnson & Johnson (JNJ) – Amerikaans gezondheidsconglomeraat met een sterke kasstroom, lage schulden en een lange geschiedenis van dividenduitkeringen.

LVMH (MC) – Franse luxegroep met topmerken als Louis Vuitton en Moët. Hoge marges, trouwe klanten en regelmatige dividenden maken het opvallend stabiel binnen de sector.

Wat is defensief beleggen en hoe werkt het?

Defensief beleggen is gericht op het behoud van vermogen met zo min mogelijk risico. Beleggers kiezen hiervoor veilige activa zoals obligaties en stabiele dividend-aandelen. De strategie levert doorgaans lagere, maar stabielere rendementen op lange termijn.

Wat is een voorbeeld van een defensief aandelenproduct?

Een goed voorbeeld is de iShares MSCI World Quality Dividend ETF (WQDV). Deze ETF belegt in wereldwijd gespreide, financieel stabiele bedrijven met een betrouwbaar dividendbeleid – typisch kenmerken van defensieve aandelen. Denk aan sectoren zoals consumentengoederen, gezondheidszorg en nutsbedrijven.

OP ZOEK NAAR EEN BROKER?

DEGIRO

• Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
• Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
• Servizio clienti in lingua italiana.

Bezoek

Investire comporta un rischio di perdita.

eToro

• Azioni, ETF, crypto sia reali che con prodotti derivati
• Social trading e copy trading
• Piattaforma user-friendly e conto demo

Bezoek

Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.

Trading 212

• Nessuna commissione su azioni ed ETF.
• Piattaforma intuitiva: interfaccia user-friendly.
• Investimento frazionato: Per azioni ed ETF.

Bezoek

Quando investi, il tuo capitale è a rischio.