Iron Condor Optiestrategie: Wat is het en hoe werkt het? | Uitleg en voorbeelden

Wat is de Iron Condor?, Hoe wordt het gevormd?... In dit artikel beschrijven we hoe het werkt, een van de meest populaire optie strategieën onder beleggers.

Wat is de Iron Condor-strategie? | Een optiestrategie

De Iron Condor is een optie strategie voor die beleggers/speculanten die een neutrale marktvisie hebben, dus het is een neutrale Delta strategie.

Het vertegenwoordigt een kans om geld te verdienen in een zijwaartse markt of in een bereik, evenals momenten van hoge impliciete volatiliteit met potentieel om in een bekend moment in te storten.

Het verstrijken van de tijd is in zijn voordeel, en in principe wordt de prijsbeweging niet beïnvloed zolang deze binnen het vastgestelde bereik blijft in de tijd tot de vervaldatum. In tegenstelling tot de Short Strangle heeft het beperkte en bekende verliezen.

Zoals je kunt zien in Grafiek 1, wordt het de Iron Condor genoemd omdat de grafiek die de verlies-winstverhouding weergeeft herinnert aan een vogel met grote open vleugels.

Hoewel, het hangt af van ieders verbeelding...

👉 Meer informatie: Handelen met opties | Basisgids voor beginners

Hoe construeer je een Iron Condor? 

Het bestaat uit de gelijktijdige opening van twee Credit Spreads, één gevormd door call-opties en één gevormd door put-opties. Op dezelfde onderliggende waarde en voor dezelfde vervaldatum. Met andere woorden, er zijn 4 verschillende optiecontracten nodig om een Iron Condor te vormen.

Met andere woorden, je moet het volgende doen:

• Koop een put-optie tegen prijs A
• Verkoop een put-optie tegen prijs B
• Verkoop een call-optie tegen prijs C
• Koop een call-optie tegen prijs D

In totaal 4 contracten, waarbij A < B < C < D.

Soorten Iron Condors

Er zijn twee soorten Iron Condors:

• Normale Iron Condor
• Short Iron Condor

Het idee van de Short Iron Condor (of kort) is het tegenovergestelde van wat men zoekt in de normale. Men zoekt beweging buiten de “vleugels” om winst te behalen, in ruil voor het betalen van een kleine premie. Het moet echter worden toegevoegd dat de kans op winst veel kleiner is, hoewel de maximale risico-winstverhoudingen zeer hoog zijn.

Bij een lange Iron Condor is het precies andersom. De beweging moet binnen de vleugels van de vogel blijven. In dit geval, hoewel er minder risico is, is de risico-rendementsverhouding aanzienlijk lager.

Ideeën die je moet kennen om de Iron Condor te begrijpen

Zoals we al zeiden, wordt het gevormd door het opzetten van 2 Credit Spreads, één van CALLs en één van PUTs.

Elk van deze spreads staat bekend als vleugels.

Call Credit Spread

Een Call Credit Spread is een strategie waarbij een CALL wordt verkocht tegen een prijs X en een andere wordt gekocht, ter bescherming, enkele strikes hoger, of meer OTM dan de verkochte CALL:

Bijvoorbeeld, we verkopen de CALL voor $60 en kopen de $65, waardoor we de linkervleugel vormen:

Put Credit Spread

De andere vleugel wordt gevormd door een PUT Credit Spread. Het is een vergelijkbare strategie maar in de tegenovergestelde richting, waarbij we die PUT verkopen met de hoogste Strike, of meer ITM, en de lagere strikes kopen of meer OTM:

ABC Juli 60-65 PUT werkt hetzelfde als de CALL, maar in dit geval hebben we de duurdere (65) verkocht en de goedkopere (60) gekocht, waardoor we in dit geval de rechtervleugel vormen.

Als de prijs bij expiratie boven de 65 blijft, zullen beide sluiten met een waarde van 0.

De breedte van de Iron Condor (oftewel de "vleugel")

Elke vleugel of spread is niet uniek, in de voorbeelden die we hebben gezien is de breedte van de vleugel of spread 5 dollar. Deze breedte kan om vele redenen variëren afhankelijk van de operatie en het is goed om de volgende implicaties duidelijk te hebben:

1. De maximale winst wordt bepaald door de afstand tussen de vleugels en door de breedte van de spread.
2. De breedte van de spread is ook bepalend voor het beperken van het maximale verlies. Een spread van 10 dollar geeft ons als maximaal verlies 10 dollar - ontvangen premie -.
3. Door de vleugels verder uit elkaar te plaatsen neemt de kans op winst toe, omdat het werkbereik groter is, maar de hoeveelheid premie die wordt verzameld neemt af en zoals gezien in punt 2 neemt het maximale verlies toe. (We zien dat meer kans op succes meer verlies betekent)
4. Een bredere spread betaalt meer premie, maar verhoogt het maximale verlies.

Het is belangrijk om deze factoren te kennen, hoe ze beïnvloeden en duidelijk te hebben hoe we ze gaan combineren om de gewenste positie te bereiken. Ons risicobeheer en kapitaalbeheer zullen in grote mate van deze factoren afhangen.

👉 Voor meer informatie of om andere strategieën te leren kennen, raad ik je aan ons volgende artikel te bezoeken: Handelen met opties - Wat is het en waar dient het voor? | Basisgids voor beginners

Voor- en nadelen van het toepassen van de Iron Condor

Laten we nu de voordelen en nadelen van het toepassen van de Iron Condor bekijken

Voordelen van het toepassen van de Iron Condor

• ✅ De markt neigt vlak te blijven.
• ✅ Basisstrategie voor opties
• ✅ Het is functioneel
• ✅ Strategie met hoge waarschijnlijkheid
• ✅ Het kan geautomatiseerd worden.

Nadelen

• ❌ Hoge risico-rendement verhouding onder bepaalde omstandigheden.

• ❌ Kennen van de volatiliteitsstructuren.
• ❌ Probeert geen grote trends te benutten.

Sterke punten van de Iron Condor:

• De markt blijft 70% van de tijd binnen een bereik, bovendien wordt elke plotselinge beweging meestal gecorrigeerd en keert de markt meestal terug naar zijn gemiddelde, waardoor een goed toegepaste strategie van dit type een hoge kans op succes heeft.
• Hoge kennis van analyse is niet nodig om een strategie met statistische parameters toe te passen en het systeem voor je te laten werken. Hoewel, zoals bij alles in trading, een goed plan en risicobeheer nodig zijn.
• Ze zijn meestal operationeel (hoewel ze de laatste tijd worden geïntegreerd in intraday) en rustig, wat zorgt voor een vrij acceptabele maandelijkse inkomstenstroom zonder veel monitoring door de operator.

Zwakke punten:

• Een van de belangrijkste problemen is dat het risico zeer hoog kan zijn voor een potentieel lage winst onder bepaalde omstandigheden, hoewel het een strategie met een zeer hoge waarschijnlijkheid is, kan een slechte reeks zeer impactvol zijn voor een account.
• Hoewel het geen grote kennis of analysetechnieken vereist, is een diepgaand kennis van volatiliteitsstructuren en het gedrag van premieprijzen onder marktomstandigheden wel nodig.
• Grote trends of goede prijsbewegingen worden niet benut zoals bij andere operaties.

Is de Iron Condor de beste Optiestrategie?

Zoals elke andere strategie met opties, is het de beste afhankelijk van de omstandigheden, en zolang deze geschikt zijn voor de strategie.

Het is duidelijk dat in elke portefeuille van een optiehandelaar het bijna verplicht is om een of twee open te hebben.

De Iron Condor strategie biedt een goede veelzijdigheid omdat ze in verschillende tijdsbestekken kunnen worden uitgevoerd, naast het benutten van marktomstandigheden:

• Het verstrijken van de tijd zelf
• Bekende volatiliteitsinzakking
• Stijgingen van impliciete volatiliteit door gegevenspresentatie.
• Verwachte bewegingen

Om de Iron Condor-strategie in de praktijk te brengen, moeten we dit doen via een broker die ons in staat stelt opties te kopen en te verkopen, zoals bijvoorbeeld iBroker, die vrij concurrerende commissies heeft

Je kunt echter ook ons artikel over de beste brokers voor het handelen in opties raadplegen, waar verschillende brokers worden besproken op basis van punten zoals veiligheid, commissies of de professionaliteit van het handelsplatform.