Beurs
Belangrijkste Verschillen tussen Opties en Futures
Voordat je begint met beleggen in de derivatenmarkt moet je de verschillen kennen tussen twee van de belangrijkste activa: opties en futures. Hieronder zullen we de verschillen tussen beide bespreken met betrekking tot garanties, afwikkelingen, winsten en verliezen.
Opties en futures zijn financiële derivaten die een hoge hefboomwerking kunnen hebben. Daarom is het belangrijk om te weten wat ze zijn, evenals de verschillen tussen de twee. We zullen ook een echt voorbeeld bekijken om het verschil tussen een optie en een future te zien.
Wat is een optie?
Een optie is een recht dat de houder de mogelijkheid geeft om een actief te kopen of te verkopen op een bepaalde toekomstige datum tegen een bepaalde prijs. De prijs wordt bepaald bij het begin van het contract en staat bekend als de uitoefenprijs. Bij het begin van het contract wordt een prijs betaald om een optie te verwerven, die de optiepremie wordt genoemd.
Opties zijn afgeleide activa die zeer complex zijn vanwege de grote hoeveelheid variabelen waarmee rekening moet worden gehouden. Als je meer wilt weten, kun je gratis de basisgids voor opties downloaden.
Soorten opties
Opties kunnen we verdelen in Amerikaanse of Europese opties. Amerikaanse opties worden voornamelijk gekenmerkt door hun mogelijke vervroegde uitoefening, dat wil zeggen, ze kunnen op elk moment tot de vervaldatum worden uitgeoefend. Europese opties daarentegen kunnen alleen op de vervaldatum worden uitgeoefend. Europese opties worden automatisch door brokers uitgeoefend bij vervaldatum, mits ze in het voordeel van de optiehouder zijn, terwijl bij Amerikaanse opties geen automatische uitoefening plaatsvindt omdat ze op elk moment tot de vervaldatum kunnen worden uitgeoefend. Daarom moet je de broker laten weten wanneer je wilt uitoefenen, en onder degenen die willen uitoefenen wordt een loting gehouden omdat er mogelijk niet genoeg tegenpartijen zijn. Bij beide soorten opties wordt een toewijzingscriterium vastgesteld om te bepalen wie aan wie moet betalen.
Zowel in Amerikaanse als in Europese opties zijn er twee soorten opties, call en put. Enerzijds zijn call opties opties die het recht geven om een actief te kopen op een bepaalde toekomstige datum tegen een bepaalde prijs, en anderzijds zijn put opties opties die het recht geven om een actief te verkopen op een bepaalde toekomstige datum tegen een bepaalde prijs.
In elke optie, of het nu een call of een put is, zijn er twee soorten posities (koper en verkoper). Degene die de optie koopt, heeft de lange positie, terwijl de verkoper de korte positie heeft.
In de volgende grafieken kunnen we enkele voorbeelden zien van de verschillende call- en putposities met een uitoefenprijs van 8400 en een optiepremie van 200:
Zowel de call als de put worden uitgeoefend door degenen die de lange of koperspositie hebben. Daarom zal een call worden uitgeoefend wanneer de uitoefenprijs (1) lager is dan de prijs van de onderliggende waarde en een put wanneer de uitoefenprijs (1) hoger is dan de prijs van de onderliggende waarde.
Degene die de lange positie van een call heeft, zal een winst behalen wanneer de prijs van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs plus de betaalde premie (2), terwijl de houder van een korte positie van een call altijd een winst zal behalen zolang de prijs van de onderliggende waarde lager is dan de uitoefenprijs plus de ontvangen premie (2).
Wat betreft een put, zal degene met de lange positie winst maken wanneer de prijs van de onderliggende waarde lager is dan de uitoefenprijs minus de betaalde premie (2) en zal degene met de korte positie winst maken wanneer de prijs van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs minus de ontvangen premie (2).
Wat is een future?
Een future is een overeenkomst om een actief te kopen of te verkopen op een bepaalde toekomstige datum tegen een bepaalde prijs. In dit geval wordt de prijs die aan het begin van het contract wordt bepaald, de toekomstige prijs of leveringsprijs genoemd.
Futures worden dagelijks verrekend door middel van verrekening van verschillen. Dit betekent dat aan het einde van elke dag het prijsverschil moet worden betaald of ontvangen en dat je op de afgesproken datum alleen het verschil van de laatste prijs betaalt (of ontvangt).
- Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
- Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
- Servizio clienti in lingua italiana.
Investire comporta un rischio di perdita.
- Azioni, ETF, crypto sia reali che con prodotti derivati
- Social trading e copy trading
- Piattaforma user-friendly e conto demo
Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.
- Nessuna commissione su azioni ed ETF.
- Piattaforma intuitiva: interfaccia user-friendly.
- Investimento frazionato: Per azioni ed ETF.
Quando investi, il tuo capitale è a rischio.
Verschillen tussen opties en futures
De belangrijkste verschillen tussen futures en opties kunnen we samenvatten in de volgende tabel:
| OPTIES | FUTURES | ||||
| Wat is het? | Recht | Verplichting | |||
| Betalingen aan het begin | Optiepremie | Geen betalingen | |||
| Verrekening | Op uitoefendatum | Dagelijks | |||
| Winst/Verlies | Beperkt verlies | Potentieel | |||
| Garanties | Verkoper | Beide partijen |
| OPTIES | FUTURES | |
| Wat is het? | Recht | Verplichting |
| Betalingen aan het begin | Optiepremie | Geen betalingen |
| Verrekening | Op uitoefendatum | Dagelijks |
| Winst/Verlies | Beperkt verlies | Potentieel |
| Garanties | Verkoper | Beide partijen |
De meeste opties op futures worden verrekend door verschillen, maar er zijn ook opties die door fysieke levering worden verrekend. Wat betreft opties op aandelen kunnen ze zowel door verschillen als door fysieke levering worden verrekend.
In de futures stel je een prijs vast waarvoor je een actief in de toekomst zult kopen of verkopen, waardoor je het verlies niet beperkt en, in de opties, beperk je het verlies tot het bedrag dat je betaalt voor de premie en kun je profiteren van gunstige bewegingen.
De garanties in de futures worden van beide partijen geëist omdat zowel de koper als de verkoper het contract kunnen schenden. In de opties worden garanties alleen geëist van de partij die de shortpositie heeft, omdat de koper aan het begin de premie van de optie betaalt en dus geen potentiële toekomstige verplichtingen heeft.
Voorbeeld tussen een optie en een future
Om de verschillen beter te zien, gaan we een reëel voorbeeld bekijken over de AEX door middel van de aankoop van een call en een future:
In het geval van een aankoop van een call is de initiële premie 207 en de strike (uitoefenprijs) is 8400:
Wat betreft de aankoop van een future is de toekomstige prijs 8400:
Als we aannemen dat de AEX met 10% groeit zouden de resultaten van een aankoop van een call en een aankoop van een future zijn:
Onderliggende prijs = 8400 x (1+0,10) = 9240 punten.
Resultaat van een calloptie = (Onderliggende prijs - Strike) - Premie = (9240 – 8400) - 207 = 633 punten.
Resultaat van een future = Onderliggende prijs - Toekomstige prijs = 9240 - 8400 = 840 punten.
In het geval dat de AEX met 10% zou dalen zouden de resultaten als volgt zijn:
Onderliggende prijs = 8400 x (1-0,10) = 7560 punten.
Resultaat van een calloptie = - Premie = - 207 punten.
Wanneer de prijs van de onderliggende waarde lager is dan de uitoefenprijs, is het niet optimaal om een call uit te oefenen omdat je op de markt de activa goedkoper kunt kopen. Daarom zal de houder van een calloptie deze niet uitoefenen en een verlies lijden gelijk aan de betaalde premie.
Resultaat van een future = Onderliggende prijs - Toekomstige prijs = 7560 - 8400 = -840 punten.
Daarom, zoals uitgelegd in de bovenstaande tabel, hebben opties een beperkt verlies en dus minder dan futures. Aan de andere kant, in termen van winst hebben opties een lager voordeel dan futures vanwege de premie die wordt betaald voor het verwerven van de opties.
OP ZOEK NAAR EEN BROKER?
- Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
- Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
- Servizio clienti in lingua italiana.
Investire comporta un rischio di perdita.
- Azioni, ETF, crypto sia reali che con prodotti derivati
- Social trading e copy trading
- Piattaforma user-friendly e conto demo
Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.
- Nessuna commissione su azioni ed ETF.
- Piattaforma intuitiva: interfaccia user-friendly.
- Investimento frazionato: Per azioni ed ETF.
Quando investi, il tuo capitale è a rischio.
