Beurs
Wat is OpEx (operationele uitgaven)
Wanneer we een bedrijf analyseren, richten we ons vaak op de grote investeringen en groeistrategieën. Maar wat gebeurt er met die uitgaven die als olie in de motor zijn, en alles dagelijks soepel laten draaien? Daar komt OpEx om de hoek kijken.
Wat is de OpEx van een bedrijf?
De OpEx (Operating Expenditure) verwijst naar de terugkerende en noodzakelijke uitgaven om de dagelijkse operaties van een bedrijf te onderhouden. Dit omvat kosten zoals salarissen, huur, nutsvoorzieningen, kantoorbenodigdheden en andere uitgaven die nodig zijn om de bedrijfsactiviteiten draaiende te houden. De OpEx wordt als uitgave geregistreerd in de winst- en verliesrekening van het bedrijf en is essentieel voor het beoordelen van de operationele efficiëntie en de financiële gezondheid op korte termijn.
Stel je een bedrijf voor als een motor die beweegt op de financiële markt. Natuurlijk heeft het brandstof nodig om te functioneren, maar het heeft ook dingen nodig zoals de betaling van de werknemers, de huur van het kantoor en de benodigdheden die nodig zijn om te opereren. Dit zijn de uitgaven die de motor van het bedrijf draaiende houden, en dat is precies wat de OpEx doet. Het zijn de noodzakelijke uitgaven om de dagelijkse operaties van het bedrijf draaiende te houden.
Waarom is OpEx belangrijk?
Maar waarom is het belangrijk om de OpEx te begrijpen bij het analyseren van een bedrijf? Denk er op deze manier over: als je je auto niet in goede staat houdt, is de kans groot dat je problemen onderweg tegenkomt. Op dezelfde manier, als je je operationele uitgaven niet goed beheert, kan je bedrijf te maken krijgen met financiële moeilijkheden of zelfs met verlies van concurrentievermogen op de markt.
Dus, de volgende keer dat je de financiën van een bedrijf bekijkt, vergeet dan de OpEx niet. Het is de brandstof die de financiële motor van het bedrijf draaiende houdt en je in staat stelt om de operationele efficiëntie en de financiële gezondheid op korte termijn te beoordelen.
Verschil tussen OpEx en CapEx
Laten we nu praten over de verschillen tussen CapEx en OpEx.
- CapEx en OpEx zijn als de twee kanten van dezelfde medaille in de wereld van bedrijfsfinanciën. In één zin kunnen we zeggen dat CapEx een investering is en OpEx een uitgave.
- CapEx of Capital Expenditure is een langetermijninvestering om je bedrijf te laten groeien. Het is het geld dat je uitgeeft aan grote en duurzame zaken, zoals nieuwe apparatuur, renovaties van faciliteiten of zelfs de bouw van een nieuw hoofdkantoor.
Aan de andere kant zijn OpEx of Operating Expenditure de uitgaven die dagelijks worden gedaan om je bedrijf soepel te laten draaien. Dit omvat zaken zoals salarissen, huur, kantoorbenodigdheden en andere terugkerende operationele kosten. Het is als de onderhoudskosten van je auto, zoals benzine en olie, die nodig zijn om hem elke dag te laten rijden.
Het belangrijkste verschil tussen CapEx en OpEx is de tijdshorizon en het doel van elk. Terwijl CapEx zich richt op langetermijninvesteringen die de groei en uitbreiding van het bedrijf stimuleren, richt OpEx zich op de dagelijkse operationele kosten die nodig zijn om de bedrijfsactiviteiten te onderhouden.
Soorten OpEx
Als het gaat om het analyseren van een bedrijf, is het begrijpen van de verschillende posten die de OpEx vormen essentieel om een duidelijk beeld te krijgen van de operationele efficiëntie en de financiële gezondheid. Laten we de belangrijkste componenten van de OpEx opsplitsen:
Vaste kosten: Vaste kosten zijn uitgaven die regelmatig terugkeren, ongeacht de bedrijfsactiviteit. Voorbeelden zijn kantoorgehuur, verzekeringen en salarissen. Ze vormen de basis van de operationele kosten en zijn noodzakelijk om de bedrijfsvoering in stand te houden.
Variabele kosten: Variabele kosten fluctueren mee met het bedrijfsvolume. Denk aan kosten voor transport, kantoorbenodigdheden of het organiseren van evenementen. Deze kosten nemen toe of af afhankelijk van de bedrijfsactiviteit en zijn essentieel voor dagelijkse operaties.
Directe kosten: Directe kosten binnen OpEx zijn uitgaven die direct gelinkt zijn aan het runnen van het bedrijf, zoals salarissen van personeel of specifieke verkoopkosten. Ze maken vaak deel uit van de SG&A-post en dragen rechtstreeks bij aan de dagelijkse werking.
- Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
- Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
- Servizio clienti in lingua italiana.
Investire comporta un rischio di perdita.
- Azioni, ETF, crypto sia reali che con prodotti derivati
- Social trading e copy trading
- Piattaforma user-friendly e conto demo
Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.
- Nessuna commissione su azioni ed ETF.
- Piattaforma intuitiva: interfaccia user-friendly.
- Investimento frazionato: Per azioni ed ETF.
Quando investi, il tuo capitale è a rischio.
Indirecte kosten: Indirecte kosten zijn uitgaven die niet direct toewijsbaar zijn aan één specifieke activiteit, maar essentieel zijn voor het algemene beheer. Administratieve kosten, algemene kantooruitgaven en IT-ondersteuning vallen hieronder. Deze posten samen vormen de totale OpEx van een bedrijf en bieden een gedetailleerd beeld van de kosten die nodig zijn om het bedrijf dagelijks te onderhouden en te exploiteren.
Onderhoud en reparaties: Onderhouds- en reparatiekosten vallen onder de zogeheten 'Overige Operationele Kosten'. Ze hebben als doel om machines, voertuigen, gebouwen en andere bedrijfsmiddelen in goede staat te houden.
Door regelmatig onderhoud te plegen en defecten tijdig te verhelpen, voorkomt een bedrijf productiestilstand, kwaliteitsproblemen en extra kosten op lange termijn. Deze uitgaven dragen bij aan de betrouwbaarheid van bedrijfsprocessen en de veiligheid van personeel.
In sectoren zoals productie, logistiek of bouw zijn deze kosten vaak substantieel en verdienen daarom specifieke aandacht bij het analyseren van de OpEx.
Hulpprogramma's en services: Tot deze categorie behoren alle nutsvoorzieningen en ondersteunende diensten die nodig zijn voor de dagelijkse bedrijfsvoering.
Denk aan elektriciteit, water, internet, schoonmaakdiensten, afvalverwerking en mogelijk ook externe softwarelicenties.
Marketing- en advertentiekosten: Marketing- en advertentie-uitgaven zijn essentieel om de zichtbaarheid van een bedrijf te vergroten, klanten aan te trekken en concurrentievoordeel te behalen. Deze kosten vallen onder de bredere SG&A-categorie en omvatten alles van online advertenties, social media campagnes, contentproductie tot deelname aan beurzen of evenementen.
Goed geoptimaliseerde marketinguitgaven kunnen een hoge ROI opleveren en zijn daarom een cruciaal aandachtspunt in de analyse van OpEx.
Onderzoek en ontwikkeling (R&D): Onderzoek en ontwikkeling (R&D) is een bijzondere categorie binnen de OpEx die gericht is op innovatie en toekomstgericht denken. In jouw artikel wordt deze post terecht genoemd als een van de kerncomponenten van OpEx. Bedrijven investeren in R&D om nieuwe producten te ontwikkelen, processen te verbeteren of technologische voorsprong te behouden. Hoewel deze uitgaven op korte termijn als kosten worden geboekt, leveren ze op lange termijn vaak waarde op in de vorm van concurrentievoordeel en winstgroei. Ze zijn dus een belangrijke indicator van strategische ambitie binnen een bedrijf
Hoe bereken je OpEx
Het is een feit dat er geen enkele gestandaardiseerde formule is om de OpEx te berekenen, omdat dit afhangt van de specifieke kosten van elk bedrijf. Het kan echter worden bepaald door alle operationele kosten op te tellen die nodig zijn om de bedrijfsactiviteiten te onderhouden.
Dus, om de OpEx te bepalen, moet men deze binnen de financiële overzichten kunnen identificeren.
Het identificeren van de OpEx in de financiële overzichten kan ingewikkeld lijken, maar er is eigenlijk een vrij eenvoudige manier om dit te doen. De sleutel is om te kijken naar de winst- en verliesrekening van het bedrijf.
Binnen de winst- en verliesrekening van het bedrijf, onder de brutowinst, verschijnen verschillende uitgavenposten die worden afgetrokken van de brutowinst om tot de operationele winst of EBIT (volgens de Engelse afkorting) te komen.
Deze uitgavenposten vormen samen de totale OpEx van het bedrijf.
Voorbeelden van OpEx
Laten we een eenvoudig voorbeeld bekijken van hoe de OpEx te identificeren.
Stap 1: Identificeer de winst- en verliesrekening
Het eerste is om naar de financiën van het bedrijf te gaan. Ik laat je het zien met een voorbeeld van Airbus SE.
Stap 2: Identificeer de OpEx-posten binnen de winst- en verliesrekening
Binnen de winst- en verliesrekening van het bedrijf, onder de brutowinst, verschijnen verschillende uitgavenposten die worden afgetrokken van de brutowinst om tot de operationele winst of EBIT (volgens de Engelse afkorting) te komen. Deze uitgavenposten vormen samen de totale OpEx van het bedrijf. Heel goed, laten we ze identificeren:
De operationele kosten (OpEx) in de gepresenteerde winst- en verliesrekening zijn:
- Verkoopkosten: €226 miljoen voor de periode eindigend op 31 maart 2024, en €198 miljoen voor de periode eindigend op 31 maart 2023.
- Administratieve kosten: €440 miljoen voor de periode eindigend op 31 maart 2024, en €382 miljoen voor de periode eindigend op 31 maart 2023.
- Onderzoek- en ontwikkelingskosten: €743 miljoen voor de periode eindigend op 31 maart 2024, en €688 miljoen voor de periode eindigend op 31 maart 2023.
Deze kosten worden doorgaans opgenomen onder OpEx, omdat ze direct gerelateerd zijn aan de lopende operationele kosten van het bedrijf.
Geweldig! We hebben ze. Laten we nu de OpEx berekenen.
Stap 3: OpEx Berekenen
Het enige wat we nu nog moeten doen, is de OpEx-items optellen die we in de vorige stap hebben geïdentificeerd.
De totale operationele kosten (OpEx) voor de gegeven perioden zijn als volgt berekend:
- Verkoopkosten: €226 miljoen (2024), €198 miljoen (2023)
- Administratieve kosten: €440 miljoen (2024), €382 miljoen (2023)
- Onderzoek- en ontwikkelingskosten: €743 miljoen (2024), €688 miljoen (2023)
- Totale OpEx: €1409 miljoen (2024), €1268 miljoen (2023)
Hoe wordt de OpEx geïnterpreteerd?
Bij het interpreteren van de OpEx van een bedrijf is het cruciaal om verschillende belangrijke factoren in overweging te nemen:
- Vergelijking met de sector: Het observeren van hoe de OpEx van het bedrijf zich verhoudt tot andere bedrijven in dezelfde sector kan een belangrijk perspectief bieden op de operationele efficiëntie. Een hogere of lagere OpEx dan het sectorgemiddelde kan wijzen op sterke of zwakke punten in het kostenbeheer van het bedrijf in vergelijking met zijn concurrenten.
- Operationele winst en operationele marge: De OpEx is een cruciaal onderdeel voor het berekenen van de operationele winst (ook bekend als EBIT, naar de Engelse afkorting) en de operationele marge van een bedrijf. Dit zijn twee van de meest relevante maatstaven in de winst- en verliesrekening, omdat ze de winstgevendheid van de bedrijfsactiviteiten van het bedrijf vertegenwoordigen. Een lagere OpEx kan resulteren in een hogere operationele winst en operationele marge, wat een hogere winstgevendheid voor het bedrijf impliceert.
- Evaluatie van de marges: Idealiter willen we dat de operationele marge zo hoog mogelijk is, omdat dit wijst op een grotere efficiëntie in het genereren van winst uit de bedrijfsactiviteiten. Om echter te bepalen of de marges goed of slecht zijn, is het cruciaal om ze te vergelijken met de marges van de sector. Als de operationele marge van het bedrijf aanzienlijk lager is dan het sectorgemiddelde, kan dit erop wijzen dat het bedrijf te veel uitgeeft in verhouding tot zijn inkomsten, wat op lange termijn de winstgevendheid kan beïnvloeden.
Uiteindelijk, bij het interpreteren van de OpEx, is het belangrijk om niet alleen rekening te houden met de hoeveelheid operationele uitgaven van het bedrijf, maar ook hoe deze uitgaven zich verhouden tot andere bedrijven in de sector en hoe ze invloed hebben op belangrijke metrics zoals de operationele winst en de operationele marge. Dit biedt een completer beeld van de operationele efficiëntie en winstgevendheid van het bedrijf in de context van zijn industrie.
Hoe kunt u uw operationele kosten verlagen?
Het verlagen van OpEx begint bij het kritisch analyseren van terugkerende uitgaven zoals SG&A-kosten, nutsvoorzieningen en onderhoud. Kijk of bepaalde kosten verlaagd of geschrapt kunnen worden zonder de werking van het bedrijf te verstoren.
Digitalisering en automatisering bieden kansen om processen efficiënter te maken en personeelskosten te beperken. Ook het heronderhandelen van leverancierscontracten of het invoeren van thuiswerkbeleid kan bijdragen aan lagere vaste kosten.
Tot slot helpt proactief onderhoud om onverwachte reparatiekosten te voorkomen. Door regelmatig te optimaliseren, blijft de kostenstructuur van het bedrijf gezond en wendbaar.
Veelgestelde vragen over OpEx
Wat is de betekenis van OPEX?
OPEX staat voor Operating Expenditures, oftewel operationele kosten. Het verwijst naar alle uitgaven die een bedrijf maakt om zijn dagelijkse activiteiten draaiende te houden. Denk aan personeelskosten, huur, energie, administratie en marketing. Deze kosten worden geboekt op de winst- en verliesrekening en zijn cruciaal voor het beoordelen van de operationele efficiëntie van een bedrijf.
Welke kosten vallen onder OPEX?
Onder OPEX vallen alle terugkerende kosten die nodig zijn voor de dagelijkse bedrijfsvoering. Dit omvat onder andere salarissen, huur, nutsvoorzieningen, kantoorbenodigdheden, marketingkosten, onderhoud en IT-diensten. Ook afschrijvingen en amortisatie van activa maken deel uit van de OPEX, omdat ze bijdragen aan het gebruik van middelen in de operationele processen.
Wat is het verschil tussen CAPEX en OPEX?
CAPEX (Capital Expenditures) zijn investeringen in langetermijnactiva zoals machines, gebouwen of technologie. Ze worden op de balans geactiveerd en over meerdere jaren afgeschreven. OPEX (Operating Expenditures) zijn daarentegen de terugkerende kosten die nodig zijn om de dagelijkse werking van een bedrijf te ondersteunen, zoals salarissen, huur en marketing. Het belangrijkste verschil ligt dus in het doel en de looptijd: CAPEX is gericht op groei op lange termijn, terwijl OPEX de dagelijkse continuïteit waarborgt.
