Beurs
In The Money – Wat zijn Opties In The Money? | Uitleg
In dit artikel gaan we het concept “In The Money” (ITM) opties stap voor stap uitleggen. Wat betekent het precies en hoe werkt het in de praktijk met opties?
Wat zijn ITM-opties?
Een optie wordt beschouwd als In The Money (ITM) wanneer de prijs van het onderliggende actief het uitoefenprijs-niveau van de optie heeft bereikt of overschreden.
- Bij een CALL-optie betekent dit dat de marktprijs van het actief boven de uitoefenprijs ligt.
- Bij een PUT-optie betekent het dat de marktprijs onder de uitoefenprijs ligt.
In dit voorbeeld van Interactive Brokers zie je een optieketen met gemarkeerde ITM-opties.
Om het beter te begrijpen, laten we nadenken over de twee soorten opties:
- Als je een calloptie hebt, ben je "in the money" wanneer de marktprijs van het actief hoger is dan de uitoefenprijs van de optie. In dat geval kun je het actief kopen tegen een lagere prijs dan wat het op de markt kost – wat duidelijk voordelig is.
- Aan de andere kant, als je een putoptie hebt, ben je "in the money" wanneer de marktprijs van het actief lager is dan de uitoefenprijs. Dan kun je het actief verkopen tegen een hogere prijs dan waarvoor het op dat moment wordt verhandeld.
Een interessant weetje over “in the money”-opties is dat, hoewel ze als veiliger worden beschouwd, ze meestal duurder zijn dan andere opties. Dat komt doordat ze al intrinsieke waarde hebben – als je ze op dat moment zou uitoefenen, zou je direct winst maken.
Met andere woorden: “in the money”-opties zijn vooral aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar meer zekerheid, ook al zijn ze bereid daar een hogere prijs voor te betalen.
De twee concepten die we moeten begrijpen bij ITM-opties
Voordat we verdergaan, is dit het belangrijkste dat je moet weten over dit type opties:
- Strike: De strike-prijs van een optie is de prijs waarnaar het contract verwijst. Het is de prijs waartegen men het recht of de verplichting heeft om het onderliggende actief te kopen of verkopen.
- Markt- of werkelijke waarde: De waarde van het actief op het moment van observatie.
Hoe werken In The Money-opties?
In eenvoudigere en minder technische termen kunnen we zeggen dat een optie "In the Money" is wanneer deze intrinsieke waarde heeft – dat wil zeggen, wanneer de prijs van het onderliggende actief ons voordeel biedt ten opzichte van de uitoefenprijs (strike).
Maar om duidelijk te zijn: voordat je als een gek opties gaat kopen en verkopen – dit garandeert geen winst. Zoals je weet zijn er nog andere kosten verbonden aan trading, zoals brokercommissies, beursheffingen, enz., die het theoretische voordeel kunnen verminderen of zelfs volledig kunnen wegvagen.
Hoe zou een In The Money-optie praktisch werken, afhankelijk van of het een put of een call is?
- Strike bij callopties: Een calloptie is ITM als de strike onder de huidige prijs van het onderliggende actief ligt. Stel dat TSLA wordt verhandeld op 250 USD – dan zijn alle callopties met een strike onder de 250 USD ITM (bijvoorbeeld bij 249 USD). In dat geval zouden we de aandelen kunnen kopen aan 249 USD (onze strikeprijs) en ze onmiddellijk kunnen verkopen voor 250 USD op de markt, wat een klein voordeel oplevert. Maar om werkelijk winst te behalen, moet je uiteraard ook rekening houden met de eerder genoemde kosten.
- Strike bij putopties: Putopties werken omgekeerd. Alle strikeprijzen boven de 250 USD zijn opties die ITM zijn (bijvoorbeeld bij 253 USD). Als we bijvoorbeeld een verkoopoptie zouden hebben met een strikeprijs van 253 USD voor het aandeel Tesla, zou onze optie "In the Money" zijn.
- Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
- Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
- Servizio clienti in lingua italiana.
Investire comporta un rischio di perdita.
- Azioni, ETF, crypto sia reali che con prodotti derivati
- Social trading e copy trading
- Piattaforma user-friendly e conto demo
Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.
- Nessuna commissione su azioni ed ETF.
- Piattaforma intuitiva: interfaccia user-friendly.
- Investimento frazionato: Per azioni ed ETF.
Quando investi, il tuo capitale è a rischio.
Al met al bestaat de waarde van ITM-opties voor een bepaald percentage uit tijdwaarde, afhankelijk van de strikeprijs en de looptijd. Daarnaast maakt ook de intrinsieke waarde deel uit van de totale waarde: hoe verder een optie “in the money” is, hoe groter deze intrinsieke waarde zal zijn. De totale waarde van de optie kan bovendien variëren door andere factoren zoals de impliciete volatiliteit en de uitkering van dividenden.
Wat gebeurt er als de uitoefenprijs niet In The Money (ITM) is?
Als de uitoefenprijs (strike price) van een optie niet “In The Money” is, dan wordt de optie beschouwd als Out of The Money (OTM) of in sommige gevallen At The Money (ATM).
- Out of The Money (OTM): Wanneer een optie OTM is, heeft ze geen intrinsieke waarde, omdat het uitoefenen van de optie op dat moment geen financieel voordeel oplevert voor de houder. De waarde van zo’n optie bestaat enkel uit tijdwaarde – gebaseerd op de kans dat de markt zich vóór de expiratie gunstig ontwikkelt.
- Een calloptie is OTM als de strikeprijs hoger is dan de huidige marktprijs van het onderliggende actief. In dat geval is het goedkoper om het actief direct op de markt te kopen dan via de optie.
- Een putoptie is OTM als de strikeprijs lager is dan de huidige marktprijs. Dan is het voordeliger om het actief op de markt te verkopen dan via de optie.
2. At The Money (ATM): Een optie is ATM wanneer de strikeprijs gelijk of zeer dicht bij de marktprijs van het onderliggende actief ligt. In dit geval heeft de optie nog geen intrinsieke waarde, maar kan ze toch een aanzienlijke waarde hebben dankzij de resterende looptijd en de verwachte volatiliteit.
Voorbeeld van In The Money-opties:
Grafiek van het Tesla-aandeel
Op dat moment werd het aandeel verhandeld tegen 217 USD. Daarom zijn alle callopties met een strikeprijs onder de 217 USD "In The Money (ITM)". In de optieketen van Interactive Brokers worden deze ITM-opties in het rood gemarkeerd.
Ik markeer in de optieketen van de Trader Workstation van Interactive Brokers welke callopties "In The Money" (ITM) zijn. Vanaf dat punt geldt: elke strikeprijs die je kiest onder de actuele marktprijs is ITM. En natuurlijk: hoe groter het verschil met de werkelijke prijs van het onderliggende actief, hoe groter de intrinsieke waarde van de optie.
- Regolamentato da organismi di alto livello (BaFin).
- Buon portafoglio di prodotti, con altri prodotti complessi come opzioni e futures per iniziare.
- Servizio clienti in lingua italiana.
Investire comporta un rischio di perdita.
- Azioni, ETF, crypto sia reali che con prodotti derivati
- Social trading e copy trading
- Piattaforma user-friendly e conto demo
Il 51% dei conti degli investitori perde denaro negoziando CFD con questo fornitore.
- Nessuna commissione su azioni ed ETF.
- Piattaforma intuitiva: interfaccia user-friendly.
- Investimento frazionato: Per azioni ed ETF.
Quando investi, il tuo capitale è a rischio.
Zoals we al hebben uitgelegd bij de putopties, werkt het precies omgekeerd:
In dit geval zijn het juist de opties waarvan de strikeprijs bóven de huidige marktprijs van het onderliggende actief ligt, die als "In The Money" (ITM) worden beschouwd.
👉 En trouwens, aangezien ik je dit concept heb uitgelegd aan de hand van de Amerikaanse broker, laat ik je ook onze review achter – voor het geval je overweegt een account te openen: Interactive Brokers review Nederland – Veiligheid, markten en kosten.
Samenvattend: "In the money" verwijst in de context van financiële opties naar een situatie waarin de huidige marktprijs van het onderliggende actief het aantrekkelijk maakt om de optie uit te oefenen.
