Met beleggen loop je risico en maak je kosten. Met beleggen kun je jouw inleg verliezen.

Wat zijn Preferent Aandeel ?

Een preferent aandeel of voorkeursaandeel is een type aandeel dat aan de houder ervan een reeks rechten, privileges of toegevoegde voordelen verleent ten opzichte van die welke andere aandeelhouders zouden hebben.

Als we spreken over een preferent aandeel, zoals de naam al aangeeft, hebben we het over een type activum, specifieker gezegd, een type aandeel. Net zoals een aandeel van een bedrijf genoteerd aan de AEX, is een preferent aandeel een type aandeel.

Wat ze onderscheidt van andere typen aandelen is dat een preferent aandeel aan zijn houder extra privileges of rechten biedt die andere aandeelhouders niet hebben.

In dit opzicht gaat het vooral om voordelen die zich concentreren op economische aspecten, zoals voorrang bij de uitbetaling van dividenden, of een hogere rangorde bij een faillissement als de situatie zich voordoet dat het bedrijf failliet gaat.

Desalniettemin zijn er andere voordelen die, hoewel niet volledig economisch van aard, voorkeuren verlenen aan de houders, zoals de naam van dit type aandeel suggereert. Laten we eens kijken wat deze zijn!

Welke voordelen of voorkeuren heeft een preferent aandeel?

Onder de voordelen die dit type aandelen biedt aan zijn houders, begint de voorkeursbehandeling bij de uitbetaling tijdens een faillissementsprocedure, dat wil zeggen, tijdens een procedure van schuldeisers. In geval van een faillissement en een daaropvolgende liquidatieprocedure van het bedrijf, zullen aandeelhouders met preferente aandelen prioriteit krijgen bij de verdeling van het vermogen. Niettemin staan zij achter andere belanghebbenden, zoals de schuldeisers.

Een ander voordeel van dit type aandelen, ook eerder kort genoemd, is de voorkeursbehandeling bij de uitbetaling van dividenden. Bij de uitkering van dividenden na een positief financieel resultaat hebben aandeelhouders met preferente aandelen, zoals de naam al aangeeft, voorrang bij het ontvangen van deze dividenden.

En we moeten ook opmerken dat een ander voordeel, nauw verbonden met het vorige, is dat preferente aandelen in de meeste gevallen gegarandeerde dividenden hebben, iets wat niet aanwezig is bij andere typen aandelen, zoals gewone aandelen; deze zullen we trouwens zo dadelijk bespreken.

👉 Voor meer informatie over dividenden: Dividend: de basis voor beleggers

Maar voordat we ingaan op gewone aandelen, moeten we ook enkele andere kenmerken van dit type aandelen noemen, die mogelijk minder aantrekkelijk zijn voor investeerders.

Laten we eens kijken!

Nadelen van een Preferent Aandeel

Net zoals een preferent aandeel voordelen biedt aan zijn houder, heeft het ook een aantal nadelen die op zijn minst in overweging moeten worden genomen om, zoals we later zullen zien, geen verliezen te lijden zoals veel Spaanse investeerders in het geval van Bankia.

In dit opzicht kunnen we beginnen door te zeggen dat dit type aandelen de houder geen stemrecht geeft op de algemene vergadering van aandeelhouders. Dit is iets wat gewone aandeelhouders wel hebben, bijvoorbeeld.

Aan de andere kant worden dit soort aandelen niet verhandeld op de beurs, maar op een georganiseerde markt. Hierdoor is er geen secundaire markt waarop we deze titels kunnen verkopen, wat hen minder aantrekkelijk maakt vanwege hun beperktere liquiditeit.

En zoals het gezegde gaat, is niet alles wat blinkt goud, en veel investeerders die aantrekkingskracht zien in dit type aandelen, raken verblind door de voordelen die ze bieden en zien de nadelen van dit activum, net zoals alle andere in de wereld van investeringen, over het hoofd.

Verschil tussen preferente aandelen en gewone aandelen

Na het bespreken van de kenmerken van preferente aandelen, zullen we nu de verschillen tussen preferente aandelen en gewone aandelen bekijken. Hoewel veel van deze verschillen al zijn genoemd in het artikel, zullen we ze samenvatten om het concept te versterken.

Het belangrijkste verschil tussen preferente aandelen en gewone aandelen is hun aard, zoals de namen al aangeven. Gewone aandelen zijn standaard aandelen, terwijl preferente aandelen een ander type aandeel zijn dat speciale voorkeuren biedt aan de houder.

Er zijn echter nog andere verschillen die belangrijk zijn om te overwegen:

  1. Dividenduitkering: Preferente aandeelhouders ontvangen een vastgesteld dividend op het moment van uitgifte en hebben voorrang bij de uitbetaling boven gewone aandeelhouders. Dividenduitkeringen voor gewone aandelen zijn niet gegarandeerd en afhankelijk van de winst van het bedrijf.
  2. Liquidatie van het bedrijf: Bij liquidatie hebben preferente aandeelhouders voorrang bij de verdeling van het bedrijfsvermogen vergeleken met gewone aandeelhouders.
  3. Stemrecht: Gewone aandeelhouders hebben stemrecht op algemene vergaderingen, terwijl preferente aandeelhouders doorgaans geen stemrecht hebben en dus geen invloed hebben op beslissingen die tijdens deze vergaderingen worden genomen.
  4. Beursnotering: Preferente aandelen worden verhandeld op een georganiseerde markt, niet op de beurs, wat hun liquiditeit beperkt in vergelijking met gewone aandelen.

Typen preferente aandelen

Binnen de categorie preferente aandelen zijn er verschillende typen:

  • Perpetuele preferente aandelen: Hebben geen vastgestelde vervaldatum voor de terugbetaling van het kapitaal en zijn dus permanent.
  • Cumulatieve preferente aandelen: Niet uitgekeerde dividenden worden opgespaard en moeten worden betaald voordat dividenden aan gewone aandeelhouders worden uitgekeerd.
  • Niet-cumulatieve preferente aandelen: Niet-uitbetaalde dividenden worden niet opgespaard en komen te vervallen.
  • Converteerbare preferente aandelen: Kunnen worden omgezet in een vast aantal gewone aandelen.
  • Inwisselbare preferente aandelen: Kunnen worden ingewisseld voor een ander type aandeel onder bepaalde voorwaarden.
  • Terugkoopbare preferente aandelen: Kunnen worden teruggekocht door de uitgever tegen een vastgestelde prijs binnen een specifieke periode.
  • Participerende preferente aandelen: Bieden de mogelijkheid om extra dividenden te ontvangen onder bepaalde voorwaarden.
  • Maandelijkse inkomenspreferente aandelen: Combineren preferente aandelenelementen met kenmerken van achtergestelde schuld.

Deze diversiteit aan preferente aandelentypen biedt investeerders verschillende keuzes afhankelijk van hun financiële doelstellingen en risicobereidheid.

Preferente aandelen: het geval Fortis

Als we eerder spraken over de risico’s van het kopen van preferente aandelen, is er geen beter voorbeeld om ze te begrijpen dan het Nederlandse geval van de financiële instelling Fortis.

Het geval van Fortis illustreert het risico dat gepaard gaat met investeren in activa die we niet begrijpen.

In 2007 kende Fortis een grote uitgifte van preferente aandelen. Deze werden door de bank verkocht als veilige, vaste rente-effecten, maar in werkelijkheid vertonen ze complex gedrag met de inherente risico’s van aandelen.

Ondanks dat de dividenden van preferente aandelen gegarandeerd leken, werden ze alleen uitgekeerd als er voldoende winst was. Ook hadden preferente aandeelhouders voorrang bij de liquidatie van het bedrijf boven gewone aandeelhouders, maar ze kwamen wel achter schuldeisers in de rij.

Door slecht advies en gebrekkige informatie leden veel investeerders verliezen, terwijl de instelling zelf te maken kreeg met juridische gevolgen voor de misstanden.

Voor meer informatie over aandelen: Hoe Aandelen Kopen van een Bedrijf op de beurs? | Gids voor Beginners

Gerelateerde artikelen

Wat is een Balance Sheet (Balans)?
De balance sheet is een van de belangrijkste financiële overzichten van een bedrijf, waarin de economische situatie op een bepaald moment wordt weergegeven. Met andere woorden, de balance sheet geeft weer wat de vermogenssituatie van een bedrij...